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美股牛市“重要支柱”出现裂痕！泡沫担忧浮现，散户“逢低买入”意愿下降

散户投资者对美国股市的反弹能力信心正在逐渐减弱，市场数据和分析师的观察均显示，他们购买低价股的热情有所下降。散户投资者是今年市场反弹的重要推动力量，帮助市场从抛售中反弹，并推动其屡创新高。但分析师表示，自本月月初以来，随着美股持续下跌并从近期高点回落，投资者在

本周三和周四，占标普500指数约四分之一权重的五家公司——微软（MSFT）、Alphabet（GOOGL）、META（META）、亚马逊（AMZN）和苹果（AAPL）——将公布财报。除了可以一窥它们从云计算、电子商务到电子设备和数字广告等各项业务的经营状况外，

周五早间公布的通胀数据好于预期，点燃了股市周末前的上涨行情，推动道琼斯工业平均指数、标准普尔 500 指数以及以科技股为主的纳斯达克综合指数均攀升至历史新高。

若干评估风险前景的趋势指标表明，近期全球股票市场短暂下跌，尤其是近期美股的相对疲软，更像是长期牛市阶段中的短期向下回调噪音，而非市场的全面反转阶段。其中一项核心趋势指标显示，防御性板块与价值股尚未跑赢涵盖更广泛蓝筹股以及与AI密切相关联的科技巨头们的标普500

刚刚迎来了其牛市“三周年纪念日”，而若以史为鉴，这轮牛市想要在第四个年头继续运行，或许需尽快扩大市场上涨的参与面。

数据显示，标普500指数自2022年10月12日开启当前牛市以来累计上涨83%，市值增加约28万亿美元。在上周五因美国总统特朗普发出关税威胁而导致的抛售之前，该指数的涨幅一度达到88%。根据CFRA Research的数据，即便经历了这次回调，标普500在过去

智通财经APP注意到，衍生品市场传递出了这样的信号：一项衡量看涨期权相对成本的指标已升至1月以来最高水平。随着标普500指数接连创下历史新高，此前不断上涨的下跌保护成本已开始下降。

美联储周三降息25个基点，并暗示年底前可能还会再降息两次，主席鲍威尔称这是一项“风险管理”举措，旨在缓冲疲软的劳动力市场。这样的背景更加坚定了华尔街的信念，即美股涨势尚未结束。